Fx Asetukset Gamma

Vaihtoehdot Kreikkalaiset Gamma Risk and Reward. Gamma on yksi hämärämpiä kreikkalaisia ​​Delta Vega ja Theta yleensä saavat suurimman osan huomiosta, mutta Gammailla on merkittäviä vaikutuksia vaihtoehtoisten strategioiden riskeihin, jotka voidaan helposti osoittaa. Gamma edustaa. On esitelty tiivistelmänä tämän oppaan II osassa, Gamma mittaa Delta Delta: n muutosnopeus kertoo kuinka paljon optiohintaa muutetaan, kun otetaan huomioon taustalla oleva yhden pisteen siirto. Mutta koska Delta ei ole kiinteä ja nousee tai laskee eri tasoilla, tarvitsee oman toimenpiteen, joka on Gamma. Delta, muistuttaa, on suunnanvaihdon mittari minkä tahansa optionstrategian takia. Kun otat Gamma-riskianalyysin kaupankäynnissesi, huomaat kuitenkin, että kaksi Yhtä suuruiset Delta-arvot eivät välttämättä ole samanlaisia ​​lopputuloksessa Delta, jolla on korkeampi Gamma, on suurempi riski ja mahdollinen palkkio tietenkin, koska taustalla on epäedullinen siirto, Delta, jolla on korkeampi Gamma tulee olemaan suurempi epäsuotuisa muutos Kuva 9 paljastaa, että korkeimmat Gamma-arvot löytyvät aina rahaa säästävistä vaihtoehdoista. 110 tammikuun kutsu osoittaa Gamma-arvoa 5 58, korkein koko matriisin kohdalla. 110 pistettä Delta-muutosten aiheuttamat riskipalkkiot ovat korkeimmat tässä vaiheessa Lisätietoja: Gamma-Delta Neutral Option Spreads. Kuva 9 IBM: n vaihtoehdot Gamma-arvot Arvot, jotka on otettu 29.12.2007 Korkeimmat Gamma-arvot löytyvät aina osoitteessa - rahan vaihtoehdoista, jotka ovat lähimpänä vanhentumiselle. LähdeasetuksetVuosi 5 Optio-analyysiohjelmistoa. Aseman kannalta Gamman myyntioptioiden myyjä kohtaisi negatiivisen Gamman kanssa kaikki myyntistrategiat ovat negatiivisia Gamma-s ja ostajien ostajat saisivat positiivisen Gamma-arvon ostostostrategiat ovat positiiviset Gammas Mutta kaikki Gamma-arvot ovat positiivisia, koska arvot muuttuvat samaan suuntaan kuin Delta eli korkeampi Gamma tarkoittaa suurempaa muutosta Deltassä ja päinvastoin Merkit muuttuvat asennoilla tai strategioilla b että suuremmat gammat merkitsevät suurempaa potentiaalisen menetyksen myyjille ja ostajille suuremman mahdollisen voiton. Gamma-arvot vaihtelevat Gamma-arvojen muuttuessa Tutustu kuvaan 9, joka sisältää jälleen IBM: n vaihtoehdot Gamma-matriisin tammikuun, Helmikuu, huhtikuu ja heinäkuu Jos otat nuorilla osoitetut out-of-the-money - puhelut, näet, että Gamma nousee tammikuussa 0 73: stä 125: stä rahaa vastatuista puheluista 5 58: een 115: een rahatarpeista ja 0: stä 83: sta rahaa 95: sta 5: stä 58: een rahoille 110: lle. Kuva 10 IBM: n vaihtoehdot Delta-arvot Arvot, jotka on otettu 29.12.2007. Lähde OptionVue 5 Options Analysis Software. Kuva 11 IBM-asetukset Gamma-arvot Arvot, jotka on otettu 29.12.2007. Source OptionVue 5 Options Analysis Software. Onkin mielenkiintoisemminkin on se, mitä tapahtuu Delta - ja Gamma-arvoille ajan mittaan, kun vaihtoehdot ovat out-of - rahat Kun katsot 115 iskua, näet kuvassa 11, että Gamma n nousi 1 89: sta heinäkuussa 74 74 tammikuussa Vaikka alhaisemmat tasot kuin rahapelivaihtoehdoilla taas kerran korkein Gamma iskee, laittaa tai soittaa, ne liittyvät laskevaan, ei nousevaan Delta-arvoon, kuten kuvassa 10 nähdään, , 115 puhelua osoittavat Delta s heinäkuussa 47 0 ja 26 6 tammikuun verrattuna verrattuna lasku 56 2 heinäkuussa vain 52 9 tammikuussa on-the-money Deltas Tämä kertoo meille, että vaikka ulos - rahojen tammikuun 115 puheluista on saatu Gamma, he ovat menettäneet merkittävän Delta-vetokyvyn aikamäärien hajoamisesta Theta. Mitä Gamma-arvot edustavat. Gamma 5 58 tarkoittaa, että kunkin Delta-yksikön yhden pisteen siirron osalta kyseinen vaihtoehto muuttuu 5: llä 58: llä muulla asialla, joka pysyy samana Kun katsot Deltaa tammikuun 105 tammikuussa, esitetään hetkeksi, mikä on 23 4, jos elinkeinonharjoittaja ostaa panoksen, hän näkee negatiivisen Delta tämän vaihtoehdon kasvaessa 3 96 Gamma sx 5: lla tai 19 8 Deltasta Tämän tarkistamiseksi voit katsoa Delta-arvoa t hän-rahalla 110 iskee viisi pistettä korkeampi Delta on 47 1, joten se on 23 7 Delta-taso suurempi Mitä eroa eroaa Toinen riskin mittaus tunnetaan Gamma Gamman mukaan Gamma on kasvanut liikkeessä lähempänä ollessamme rahaa Jos otat keskimäärin kaksi Gamma s 105: tä ja 110: tä lyö Gammaa, saamme lähemmäksi ottelua laskelmissamme. Esimerkiksi kahden iskun keskimääräinen Gamma on 4 77 keskimääräinen luku, kerrottuna 5 pistettä, antaa meille 22 75, nyt vain yksi delta 100 mahdollisesta Delta-hoidosta olemassa olevasta Delta: sta 110: n lakossa 23 4 Tämä simulointi auttaa havainnollistamaan riskipalkkion dynamiikkaa, Delta voi muuttua, mikä liittyy Gamma Gamma Gamman gamma-kokoon ja nopeuteen. Lopulta tarkastelemalla Gamma-arvoja suosituille strategioille, kategorisoinnille, aivan kuten aseman kanssa Theta on helppo tehdä. Kaikkien nettostrategioiden on oltava negatiivinen asema Gamma - ja nettosäästösäännöt on netto-positiivinen Gamma Esimerkiksi lyhytpuhelun myyjä kohtaisi negatiivisen aseman Gamma Selvästi suurin riski, että puhelun myyjä olisi rahalla, jossa Gamma on korkein Delta kasvaa nopeasti haitallisen liikkeen kanssa ja sen realisoitumattomana tappioita Puhelun ostaja on silloin, kun mahdolliset realisoitumattomat voitot ovat korkeimmat taustalla olevan edullisen siirtymän vuoksi. BREAKING DOWN Gamma. Maagemically, gamma on delta: n ensimmäinen johdannainen ja sitä käytetään arvioitaessa vaihtoehtoisen hintaliikkeen , suhteessa rahamäärään tai sen ulkopuolelle määrästä. Samassa suhteessa gamma on vaihtoehtoisen hinnan toinen johdannainen suhteessa taustalla olevalle hinnalle. Kun mitattava vaihtoehto on syvälle tai rahan ulkopuolelle, gamma on pieni Kun vaihtoehto on lähellä tai rahalla, gamma on sen suurimmat Gamma-laskelmat ovat tarkimmat pieniä muutoksia kohde-etuuden hintaan. Kaikki pitkän kantaman vaihtoehdot ovat positiivisia, kaikki lyhyet Vaihtoehdoissa on negatiivinen gamma. Gamma-käyttäytyminen. Koska optio-ohjelma on vain lyhyen ajan, gamma antaa salkunhoitajille, kauppiaille ja yksittäisille sijoittajille tarkemman kuvan siitä, miten optio-delta muuttuu ajan myötä. hintamuutokset Fysikaalisen analogian tavoin optiikan delta on sen nopeus, kun taas optiikan gamma on sen kiihtyvyys. Gamma laskee, lähestyy nollaa. Vaihtoehtona syvenee rahaa, sillä delta lähestyy yhtä Gammaa lähestymistapaa nollaan syvempi vaihtoehto saa rahaa Gamma on korkeimmillaan noin rahalla. Gamman laskeminen on monimutkaista ja edellyttää rahoitusohjelmistoja tai laskentataulukoita löytääkseen tarkan arvon. Seuraavassa kuitenkin esitetään likimääräinen laskelma gammasta Harkitse puheluvaihtoehtoa taustalla olevalla varastolla, jolla on tällä hetkellä delta 0 4 Jos varaston arvo nousee 1: lla, vaihtoehto nousee arvoon 0 40 ja sen delta muuttuu myös Oletetaan, että 1 i ncrease esiintyy, ja vaihtoehto s delta on nyt 0 53 Tätä delta-eroa 0 13 voidaan pitää gamma-arvon arvioiduksi arvona. Gamma on tärkeä metrinen, koska se korjaa konveksiteettikysymyksiä suojautumisstrategioissa. Jotkut salkunhoitajat tai kauppiaat voivat olla jotka ovat mukana sellaisten suurten arvojen salkkuissa, joita tarvitaan entistä täsmällisempään suojaamiseen. Kolmannen järjestyksen mukaista johdannaista, joka on nimeltään väri, voidaan käyttää. Väri mittaa gammakuvun muutosnopeutta ja on tärkeä gamma-suojatun portfolion ylläpitämiseksi. muutokset vaihtelevat useilla tekijöillä, kuten spot-hinnalla, volatiliteettikorolla s ja ajalla Delta on optiopreemion muutoksen mittari kohde - tai paikkamuutoksen suhteen, hinta Gamma edustaa delta-arvon muutosta tietyssä muutoksessa spot-kurssin. Kaupankäynnin mukaan pelaajat tulevat pitkäksi gamma-osaksi, kun he ostavat tavanomaisia ​​putsoja tai puheluita ja lyhyttä gammaa, kun he myyvät niitä. Kun kommentaattorit puhuvat koko markkinoista ng pitkä tai lyhyt gamma, ne viittaavat yleensä pankkien markkinoiden päättäjiin. Jotka markkinatakaajat katsovat gammaa. Katsotaanpa, kuinka markkinatakaajat katsovat gamma Yleensä vaihtoehtoja markkinatakaajat pyrkivät olemaan delta-neutraaleja eli haluavat suojata salkkumalliaan vastaten liikkumista taustalla olevan spot-koron määrässä. Summa, jolla niiden delta - tai hedge-suhde muuttuu, tunnetaan nimellä gamma. Say elinkeinonharjoittaja on pitkä gamma, mikä tarkoittaa, että hän on ostanut jonkin verran vanilainvaihtoehtoa s Oletetaan, että ne ovat USD JPY optiot Jos oletetaan lisäksi, että näiden optioiden delta-asema on 10 miljoonaa dollaria 107 JPY: ssä, hän joutuu myymään 10 miljoonan dollarin JPY: n 107: ssä suojaamaan ja täysin eristämään spot-liikkeitä. Jos USD JPY nousee 108: een, hänen tulee myydä vielä 10 miljoonaa, tällä kertaa 108: llä, kun kokonaispistemäärä on 20 miljoonaa. Mitä tapahtuu, jos USD JPY palaa 107: een. Delta-asema kääntyy takaisin 10 miljoonaan, kuten aiemmin. Koska hän on nyt lyhyt 20 miljoonaa, elinkeinonharjoittajan tulee b uy back 10 miljoonaa 107: ssa Netto-vaikutus on, että hän tekee 100-pipin voiton, myy ja 108 ja ostaa 107. Siksi, kun kauppiaat ovat pitkiä gamma, he jatkuvasti ostavat alhaisia ​​ja myyvät korkeita tai päinvastoin, suojaamiseksi Kun spot-markkinat ovat erittäin epävakaat, kauppiaat saavat paljon voittoja suojaustoiminnan kautta. Mutta nämä voitot eivät ole ilmaisia, koska ne ovat maksaneet palkkion omien optioidensa puolesta. Teoriassa summa, joka on tehty delta-suojauksesta olisi täsmälleen korvattava palkkio Onko vai ei, riippuu spot-kurssin todellisesta volatiliteetista. Päinvastoin on totta, kun elinkeinonharjoittaja on myynyt vaihtoehtoja. Koska hän on lyhyt gamma, suojaamiseksi hänen on jatkuvasti ostettava korkeita ja myydä alhainen joten hän menettää rahaa suojaansa, teoriassa täsmälleen sama summa, jonka hän ansaitsee optiomuutoksella myynnin kautta. Miksi gama on tärkeä spot-kauppiaille. Mutta mikä merkitys kaikella tällä on tavallisille spot-kauppiaille Vastaus on, että spot-liike on yhä useammin mikä johtuu vaihtoehtomarkkinoilla. Kun markkinat ovat pitkät gamma, markkinatakaajat kokonaisuudessaan ostavat spot-aluetta, kun se nousee ja myy paikan, kun valuuttakurssit laskevat. Tämä käyttäytyminen voi yleensä pitää spot-korot suhteellisen tiukassa vaihteluvälissä. Kun markkinat ovat lyhytaikaiset, kuitenkin spot-korko voi olla taipuvainen laajaan heilahteluihin, koska pelaajat joko jatkuvasti myyvät hintojen laskuun tai ostavat hintojen nousun aikana. Markkinat, jotka ovat lyhyitä gamma, pahentavat hintakehitystä suojaustoiminnan kautta. Markkinajärjestäjät, joilla on pitkät gamma-pisteet, yleensä kauppaavat tiukemmin. Markkinoijat lyhyet gamma-pisteet voivat olla alttiita laaja-alaisille keinutuksille.